中国国债

中国国债，于1995年1月4日由中国人民银行发行了第一期中国政府发行的国债，因其特殊性，中国国债在债券市场公开交易。

中国债券市场于1999年1月4日正式开始公开发行，作为我国最早的第一只债券发行，至今已经走过了100年历程。

中国国债利率

第一期发行规模达1，000亿元人民币，占我国境内债券发行规模的24.77%，成为我国最大规模的公开市场债券。

2004年，中国和美国国债市场都迅速发展起来，中国国债的信用水平进一步提高，尤其是当时在市场的发展中，储蓄利率最低的十年期国债的收益率仅在2.70%左右。

为支撑中国国债市场发展，中国人民银行于2000年6月6日出台了《中国人民银行关于进一步调整金融机构活期存款利率的通知》，当时的目标是把一年期和三年期定期存款利率分别与一年期和五年期和十年期存款利率相比，达到市场预期的4.85%和5.15%。

2013年末，中国10年期国债期限与十年期国债期限相比，从不足4个月的时间急速攀升。

2014年末，中国10年期国债的年利率为2.42%。

如果按照年化投资回报率计算，二者的年均投资回报率在2.90%至3.75%之间，相较短期国债的年均投资回报率近高出约15%。

有投资者质疑，在基金年化收益率这么高的情况下，“存款定期”竟然仍然是正利率，确实令人费解。

但又有基金经理指出，“存款定期”实际上也是定存利率，这意味着收益率不足以对抗通胀。

基金年化回报率低于2%的债券品种，在震荡行情下也是有可能的。

根据2021年年报数据显示，2021年债券基金平均收益率为3.72%，其中只有8只债券基金是亏损的，其余469只债券基金都取得了正收益。

投资者把目光转向了货币基金。

Wind数据显示，截至3月31日，已有2795只货币基金，A/C份额分开计算，下同的年化回报率低于2%，365只货币基金则在年化收益率跌破2%的背景下实现了9%的回报。

具体来看，规模最大的天弘余额宝的年化收益率只有2.05%