泉果基金

泉果基金2016年度投资策略会的主题演讲

“以变革为核心，价值引领，在新常态下(风格切换)”

泉果基金获批

大格局:2016年，应当如何看待价值与趋势?

“行业的变动因素相对较多，产业的变化会成为影响价值的重要因素，当行业变化、政策变化、宏观环境等因素相较之前变化，行业将从长期趋势上改变。

“估值水平偏低，是一种投资的误区。

价值股是否有投资价值，其未来的空间是怎样的?”

“这个问题很难回答。

从价值和趋势的角度来看，估值和盈利的关系非常重要。

“但我们始终强调价值投资的本质，要为投资者的价值判断和判断带来贡献，目前市场的估值水平应该和这个趋势相匹配。

“创新能力是个重要的业绩支撑，从增长和盈利的角度，一定是行业的增长和盈利的改善，行业的趋势往往是很明显的。

但我们也特别强调，在估值和趋势的拐点下，也要更多的关注行业的基本面，包括供给端的治理、供需关系等。

谢屹直言，选择长期投资，选择真正的“中国巴菲特”，在其他的行业、行业里选择估值合理、业绩高增长的公司。

“而且像部分黄金股这些也是成长股，是配置时可以考虑的。

”谢屹进一步解释，“特别是一些行业龙头公司，市盈率可以比一些估值水平较低的同行比较便宜。

“投资中国这个国家，我们和中国人、中国企业在很长时间都会习惯于一些选股票的问题，这种投资方式很‘保守’。

”谢屹说。

捕捉超额收益的机会

每年的11月底和12月初，当时的人们会往上海跑，因为上海是一个国际大都市，各个城市的交通不一样，地理位置和交通的不平衡，导致了产业链和下游的不同步